Titluri de stat pentru începători: ghid cu avantaje și dezavantaje

Dacă ai venituri variabile – indiferent că ești freelancer, antreprenor sau ai o profesie liberală – probabil că ai trecut prin momente în care ai avut un cashflow foarte bun și altele în care ai stat cu ochii pe conturi, întrebându-te când intră următoarea plată. Așa că poate te-ai gândit: „Cum îmi pot stabiliza veniturile fără să mă complic prea mult?”. Ei bine, răspunsul este: investește. Potrivit studiului „People & Money – The Trends Shaping Investing in Europe” 34% dintre adulții din Europa investesc deja.

Așadar, nu aștepta ca incertitudinea financiară să te pună în dificultate – acționează acum și începe să investești. Una dintre soluțiile sigure și relativ simple de instrumente financiare sunt obligațiunile de stat, cunoscute și sub denumirea de „titluri de stat”. Descoperă, în cele ce urmează, cum poți să le achiziționezi.

• Ce sunt titlurile de stat și cum funcționează?
• Avantajele titlurilor de stat
• Diversifică-ți portofoliul de investiții cu fondul de pensii facultative NN
• Dezavantajele titlurilor de stat
• Pentru cine sunt potrivite titlurile de stat? 

Ce sunt titlurile de stat și cum funcționează?

Gândește-te la titlurile de stat ca la un fel de împrumut pe care îl dai statului. Statul are nevoie de bani pentru diverse proiecte (autostrăzi, spitale, salarii pentru bugetari) și, în loc să ceară doar de la bănci sau să mărească taxele, împrumută bani de la cetățeni. Conform Government Bond Data Report Q3 2024, în al doilea trimestru din 2024, statele membre ale UE și Marea Britanie au emis 898 miliarde EUR în titluri de stat și bilete de trezorerie.

Procesul de a investi în titluri de stat este destul de simplu: tu cumperi o obligațiune/un titlu, iar statul îți promite că îți dă banii înapoi după un anumit timp, plus dobândă. 

Cum le cumperi? Există trei modalități:

• Prin Trezorerie – adică direct de la stat, fără comisioane;
• Prin bănci și platforme online;
• Prin bursă – dacă vrei să vinzi obligațiunile înainte de termen (dar asta e deja o metodă mai complexă).

Ce câștigi din ele? Un venit previzibil, fără emoții.

Avantajele titlurilor de stat (obligațiunilor de stat)

Titlurile de stat au numeroase avantaje care îi determină pe mulți să investească. Iată care sunt cele mai importante:

Siguranță la nivel înalt – Un refugiu stabil pentru economii

Spre deosebire de acțiuni, care pot fi volatile, sau criptomonede, unde prețurile pot fluctua haotic, titlurile de stat vin cu o garanție: statul îți returnează suma investită la scadență, plus dobânda promisă.

Sigur, poate te gândești: „Dar dacă statul intră în faliment?”. În teorie, da, orice stat poate avea probleme financiare, dar pentru multe țări din Europa acest scenariu este extrem de puțin probabil. De obicei, guvernele au multiple mecanisme pentru a-și onora datoriile, fie prin atragerea de noi fonduri, fie prin sprijin extern. 

Practic, titlurile de stat sunt printre cele mai sigure forme de investiție disponibile. 

Alternative la depozite bancare și alte instrumente de economisire

Dacă ai bani în bancă, într-un cont de economii sau un depozit pe termen lung, s-ar putea să fi observat că, deseori, dobânzile abia acoperă inflația. În acest context, titlurile de stat oferă, de multe ori, randamente mai atractive decât depozitele bancare, fără a adăuga riscuri suplimentare. Așadar, dacă te gândești cum să-ți investești banii fără prea mare risc, dar să obții totuși și un randament decent, titlurile sunt o opțiune care merită analizată.

Bune pentru diversificare – Nu pune toate ouăle în același coș

Dacă ai un business sau investești deja în active mai riscante (acțiuni, imobiliare, criptomonede), știi cât de imprevizibile pot fi piețele. O lună ai profit, următoarea ai pierderi. Tocmai de aceea, e bine să ai și investiții sigure, care să-ți echilibreze portofoliul.

Titlurile de stat sunt o opțiune perfectă pentru diversificare. Ele îți oferă un venit stabil și previzibil, indiferent de cum merge economia sau piața bursieră. Dacă acțiunile scad, businessul tău are un sezon mai slab sau criptomonedele își pierd valoarea, măcar știi că titlurile îți aduc un venit sigur.

Diversifică-ți portofoliul de investiții cu fondul de pensii facultative NN

Siguranța este importantă, iar titlurile de stat sunt o alegere excelentă pentru stabilitate și venituri previzibile. Însă, dacă vrei să-ți construiești un plan de investiții cu adevărat echilibrat, pentru a-ți îndeplini obiectivele pe termen lung (în special cele pentru pensionare), mai poți să apelezi la o soluție: pensia privată Pilon 3 de la NN.

Ce beneficii îți aduce pensia facultativă NN?

• Flexibilitate – Tu alegi cât și când contribui. Spre deosebire de Pilonul II, unde contribuțiile sunt fixe și obligatorii, la Pilonul III ai control total. Poți decide cât depui lunar (chiar și sume mici), iar dacă ai o lună mai dificilă din punct de vedere financiar, nu ești obligat să contribui.
• Venit suplimentar la pensie. Nu e un secret că pensia de stat poate fi insuficientă pentru a-ți menține același stil de viață după retragerea din activitate. Iar randamentul titlurilor de stat poate să nu țină pasul cu inflația. De aceea, prin Pilonul III de pensii private facultative, îți creezi un colac de salvare financiar și îți asiguri un venit suplimentar, indiferent de contextul economic.

👉Știai că poți beneficia de avantaje fiscale atunci când  contribui la fond de pensii facultative? Contribuțiile sunt deductibile fiscal, în limita a 400 Euro/echivalent în lei, atât pentru angajator, cât și pentru fiecare participant. Dacă vrei să afli mai multe, discută cu un consultant despre NN pensie facultativă și descoperă toate beneficiile!

Nu vrei să te complici cu încă un produs financiar, pe lângă investițiile în titluri de stat? Află că pensia facultativă NN este un produs simplu și eficient, care nu necesită mult timp de gestionare. În plus, ai la dispoziție aplicația NN Direct, care îți permite să urmărești progresul fondului și să faci modificările necesare în doar câteva minute, de pe telefonul mobil.

Dezavantajele titlurilor de stat

După cum ai văzut, avantajele titlurilor de stat sunt numeroase. Cu toate acestea, este important să ai în vedere și câteva dezavantaje bine de știut:

Fără emoții, dar și fără câștiguri spectaculoase

Dacă ai investit în acțiuni, criptomonede sau ai un business care generează marje mari de profit, s-ar putea ca titlurile de stat să ți se pară… plictisitoare.

De ce? Pentru că randamentul lor este relativ mic comparativ cu alte investiții mai riscante. De exemplu:

• O acțiune listată la bursă poate crește cu 50-100% într-un an (sau poate scădea la fel de repede).
• Criptomonedele pot aduce creșteri de 10x sau 100x (dar și prăbușiri fulgerătoare).
• Un business bine pus la punct poate genera profituri de 20-30% pe an.

În schimb, un titlu de stat îți oferă 4-8% pe an, dar garantat. Așadar, gândește-te la obligațiuni ca la un cont de economii mai performant, nu ca la o investiție agresivă.

👉Dacă îți dorești un posibil randament mai generos și ești dispus și să-ți asumi riscuri mai mari, atunci poți lua în calcul și alte investiții. Află ce tipuri există și care ți se potrivește cel mai bine. 

Ai nevoie de lichidități? Gândește-te de două ori.

Când investești în titluri de stat, trebuie să fii conștient că banii tăi vor fi „blocați” pentru o perioadă determinată. Dacă ai nevoie urgentă de cash, opțiunile tale sunt limitate:

• Aștepți până la scadență – ceea ce poate însemna 1, 3, 5 sau chiar mai mulți ani, în funcție de titlurile alese.
• Vinzi titlurile înainte de termen – dar asta poate însemna că primești mai puțini bani decât ai investit inițial.

Așadar, înainte să investești, întreabă-te: „Pot să țin acești bani blocați pe termen lung?” Dacă răspunsul e „nu”, poate ar fi mai bine să alegi altă formă de investiție.

Sunt obligațiunile de stat același lucru cu titlurile de stat?

Obligațiunile de stat sunt un tip de titlu de stat, dar titlurile de stat includ mai multe instrumente. Așadar, toate obligațiunile sunt titluri de stat, dar nu toate titlurile de stat sunt obligațiuni.

Exemple de titluri de stat includ:

• Certificate de trezorerie (termen scurt, de regulă sub 1 an)
• Obligațiuni de stat (termen mediu și lung, 1–10 ani sau mai mult)
• Titluri emise pentru populație prin programe precum Fidelis (listate la bursă) sau Tezaur (vândute direct prin Trezorerie sau Poșta Română)

Diferențele constau în termenul la maturitate, modalitatea de emitere și tipul de dobândă.

Cum funcționează o obligațiune de stat?

Exemplu concret: Când cumperi o obligațiune de stat plătești valoarea nominală (de exemplu, 100 RON per obligațiune) și primești periodic (trimestrial, semestrial sau anual) o dobândă fixă, iar la finalul perioadei (maturitate), îți recuperezi suma investită. De exemplu, o obligațiune pe 3 ani cu dobândă de 6% îți va aduce în fiecare an 6 RON pentru fiecare 100 RON investiți, plus rambursarea valorii nominale la final.

Pentru cine sunt potrivite titlurile de stat? 

Dacă ai venituri variabile sau cauți un echilibru între siguranță și randament, titlurile de stat pot fi un instrument util în strategia ta financiară. Dacă, însă, îți dorești profituri generoase și ești dispus să îți asumi un risc mai mare, s-ar putea să vrei să te gândești mai bine. Hai să vedem în detaliu cine ar putea beneficia cel mai mult de pe urma lor.

De exemplu, dacă lucrezi pe cont propriu – indiferent că ești consultant, designer, programator sau coach – știi deja că veniturile tale nu sunt mereu constante. Poate ai luni în care încasezi sume semnificative și altele în care clienții întârzie plățile sau proiectele întârzie să apară. 

Cum te pot ajuta titlurile de stat? În lunile în care câștigi mai mult, economisești pentru a investi în titluri de stat. Astfel, în viitor, chiar și în lunile mai slabe, știi că ai un venit fix din dobânda primită. De asemenea, eviți tentația de a cheltui banii câștigați în perioadele profitabile pe lucruri neesențiale, pentru că știi că ai nevoie de stabilitate pe termen lung.

Ești antreprenor? Dacă ai un business, este important să te gândești și la cum va arăta viitorul tău financiar, după ce te retragi din activitate. Inflația erodează valoarea banilor, iar pensia de stat îți poate acoperi doar parțial nevoile.

Așadar, o parte din profitul pe care îl obții din dividendele firmei, o poți investi în titluri de stat. Și, în loc să ai totul reinvestit în firmă, ai și o rezervă de siguranță, independentă de fluctuațiile afacerii tale.

Dacă ai deja bani investiți în afacerea ta, în acțiuni, imobiliare sau criptomonede, probabil ai experimentat și partea mai puțin plăcută a acestor investiții: volatilitatea. Acțiunile pot scădea brusc într-o zi, piața imobiliară poate întâmpina fluctuații, iar criptomonedele sunt un rollercoaster permanent.

Obligațiunile de stat îți oferă ceva ce aceste investiții nu îți pot garanta: predictibilitate și stabilitate:

• Îți echilibrează portofoliul – când alte investiții merg prost, știi că ai o parte din bani într-o zonă sigură.
• Îți oferă venit pasiv garantat – indiferent ce se întâmplă pe piață, statul îți plătește dobânda la timp.
• Te ajută să dormi mai liniștit. Da, chiar așa! Potrivit National Center for Biotechnology Information, stabilitatea financiară contribuie la un somn mai bun, în timp ce o situație financiară precară este asociată cu insomniile.

În concluzie, titlurile de stat (obligațiunile de stat) pot fi o piesă esențială într-un portofoliu diversificat, oferind echilibru între siguranță și randament. Totuși, ca la orice altă investiție, este important să înțelegi riscurile și să le compari cu obiectivele tale financiare.

Întrebări frecvente despre titlurile de stat (FAQ)

1. Ce sunt titlurile de stat?

Titlurile de stat sunt titluri de valoare emise de guvern pentru a atrage fonduri, de obicei, pentru finanțarea deficitelor bugetare sau pentru proiecte de infrastructură. În schimbul investiției, guvernul plătește dobândă periodică și rambursează principalul la scadență.

2. Cum funcționează titlurile de stat?

Atunci când investești în titluri de stat, cumperi practic o promisiune din partea guvernului de a returna suma împrumutată la o anumită dată de scadență, plus dobânzi, care pot fi plătite anual, semestrial sau la finalul perioadei.

3. Care este o alternativă potrivită la titlurile de stat pentru obiective pe termen lung?

Pensia privată facultativa NN este o opțiune excelentă, deoarece investește în diverse instrumente financiare, oferind un portofoliu diversificat pe termen lung, care poate ajuta la asigurarea unui venit suplimentar pentru pensie.

4. Cine ar trebui să investească în titluri de stat?

Titlurile de stat sunt ideale pentru investitori conservatori, care caută siguranță și venituri regulate. Sunt potrivite pentru pensionari, investitori care preferă stabilitate sau pentru diversificarea unui portofoliu de investiții.

5. Care este riscul de default al titlurilor de stat?

Riscul de default apare atunci când guvernul care a emis titlurile de stat nu-și poate plăti datoriile. Deși riscul este considerat foarte scăzut în cazul țărilor dezvoltate, acesta poate fi mai mare în cazul țărilor cu economii instabile sau aflate în criză economică.

Sursa foto: Brand Portal, Unsplash.com

Surse de documentare:

• Financial Strain is a Significant Correlate of Sleep Continuity Disturbances in Late-Life, https://pmc.ncbi.nlm.nih.gov/articles/PMC2267650/, accessed on 09.03.2025;
• AFME Government Bond Data Report Q3 2024, https://www.afme.eu/publications/data-research/details/afme-government-bond-data-report-q3-2024, accessed on 09.03.2025;
• People & Money – The Trends Shaping Investing in Europe, https://www.blackrock.com/uk/literature/brochure/people-and-money-infographic-emea.pdf, accessed on 09.03.2025.